Sidste uges paniske tilstande på obligationsmarkederne blev mandag afløst af en mere behersket handel, der endte med at sende de lange nordeuropæiske renter op og de tilsvarende sydeuropæiske ned.
Det skete til trods for, at der ikke kom særlige nyheder på banen i forhold til gældskrisen i Spanien eller Grækenland - sidstnævnte holdt endda helligdag.
- Verden er ikke ændret, essensen er stadig, at der er meget stor usikkerhed om de gældsplagede lande. Men der kom ikke nogen dårlige nyheder, og det er måske den bedste nyhed. De har jo ellers væltet ind i de sidste uger, siger cheføkonom Jacob Graven fra Sydbank til Ritzau Finans.
I Danmark kravlede den toneangivende tiårige rente 5 basispoint op til 1,00 pct. og lagde dermed lidt afstand til fredagens bundrekord. Samme bevægelse så man i andre "sikre havne" som Tyskland og Holland, der oplevede stigninger på 5-7 basispoint i den tiårige rente.
Til gengæld faldt den italienske tiårige rente med hele 21 basispoint til 5,64 pct., og den spanske tiårige dykkede 14 basispoint til 6,32 pct., hvilket var med til at give lidt ro på markederne.
- Der er ikke noget, der tyder på, at gældskrisen er overstået, men der lader til, at folk er mere optimistiske omkring et politisk indgreb. Det er måske baggrunden for den lidt mere positive stemning i dag, siger Jacob Graven.
På nøgletalsfronten bød dagen på en flad udvikling i producentpriserne i eurozonen, mens de amerikanske fabriksordrer i april skuffede ved at vise et fald på 0,6 pct. mod en forventning om et plus på 0,2 pct. ifølge Bloomberg.
Nationalbanken løftede sløret for den danske valutareserve i maj - den steg med 20,5 mia. kr. til 502,4 mia. kr. - et rekordhøjt niveau.
- Selv om valutareserven aktuelt ligger på et historisk højt niveau, tror vi ikke, at Nationalbanken vil begynde at reducere i reserven af udenlandsk valuta foreløbigt. Tværtimod venter vi, at Nationalbanken fortsat meget aktivt vil bruge valutareserven i kampen for at holde en stabil kronekurs, vurderer Nordeas Jan Størup Nielsen, som også tror på en ny rentenedsættelse senere på ugen.
De sidste to rentesænkninger har, sammen med panikken omkring gældskrisen, fået de danske korte renter i negativt niveau. Det er stadig billedet mandag, hvor der var små bevægelser i de papirer.
FINANS
Mathias Stigsgaard +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk