Mens kurserne torsdag raslede ned på aktiebørserne, var udviklingen på obligationsmarkedet noget mere stilfærdig. En vis form for søgen mod sikkerhed i rentemarkedet kunne kortvarigt spores efter skuffende tal for tilliden i den kinesiske fremstillingsindustri og frygt for snarlige, pengepolitiske stramninger i USA.
Mens aktiemarkedet tog en ordentlig tur nedad, efter at den amerikanske centralbankchef, Ben Bernanke, onsdag havde åbnet døren på klem for en gradvis tilbagetrækning af de månedlige opkøb af lange stats- og boligobligationer, var reaktionen i rentemarkedet behersket. Herhjemme lukkede renten på det toneangivende 10-årige statspapir torsdag 1 basispoint højere i 1,49 pct. - dog efter at have været nede i 1,43 pct.
- Bernanke startede lidt blødt med at sige, at hvis man skulle begynde at rulle de kvantitative lempelser tilbage, skulle man gøre det forsigtigt. Derefter vender han rundt og bliver lidt mere konkret ved at sige, at hvis alt går godt, kan man godt forestille sig, at lempelserne nedtrappes inden for de kommende møder, siger Carsten Skødeberg, der er rentestrateg i Jyske Bank, til Ritzau Finans og fortsætter:
- Jeg hæfter mig dog ved, at de kriterier, der skal være opfyldt, ligger langt ude i horisonten. Vi skal se mere stabil vækst i USA, og væksten i beskæftigelsen skal ligge stabilt over de her 200.000, og det gør den ikke, siger Carsten Skødeberg, der i øvrigt advarer imod at tolke for meget på et uventet fald i Kinas PMI for fremstillindsindustrien til 49,6, da væksten godt kan være pæn, selvom indekset er under 50.
At udsvingene på obligationsmarkedet var langt mere beherskede end på aktiemarkedet, kæder Jyske Banks rentestrateg sammen med, at investorerne bruger meldingerne fra Bernanke som en undskyldning for at sælge ud efter en periode, hvor aktiemarkedet har oplevet en rigtig god kursudvikling. Og ser man reaktionen på aktiemarkedet i et mere langsigtet perspektiv, er torsdagens nedtur ikke så stor endda.
Investorerne blev torsdag også præsenteret for Markits amerikanske PMI-indeks og tal for salget af nye boliger i USA. Begge overraskede positivt, og begge var med til at påvirke renterne i opadgående retning.
/ritzau/FINANS
Michael Lund +45 33 30 03 35 Ritzau Finans, E-mail:finans@ritzau.dk, www.ritzaufinans.dk